「企業価値は約11兆円規模」中国AIのディープシーク、上海上場へ動き加速

中国の人工知能（AI）スタートアップ、ディープシークが上海証券取引所への新規株式公開（IPO）に向けて主幹事を選定し、関連作業を本格化させている。

9日（現地時間）、ロイター通信は、事情に詳しい複数の関係者の話として、中国・杭州に本社を置くディープシークが、上海証券取引所のハイテク企業向け市場である科創板（カチャンバン）への上場準備のため、中信証券を主幹事に選定したと報じた。

関係者によると、ディープシークは年内にIPO手続きを開始することを目指しているという。

IPOを目指す企業は一般的に、上場申請書を提出する前に証券会社を選定し、企業統治や財務、内部統制などについて指導や点検を受ける。

ロイターは、ディープシークによる主幹事の選定は、上場計画が実際に進展していることを示すシグナルだとみている。ただし、具体的な上場時期や公募規模、目標とする企業価値については、まだ決まっていない。

ディープシークのIPO計画は、中国とアメリカの主要AI企業間の競争が激化する中、コンピューティングインフラやAIモデルの開発、人材確保などに必要な資金を調達する動きとみられている。

ディープシークは現在、企業価値を5,000億元（約11兆4,000億円）と評価する新たな資金調達を進めていると、ロイターは7月に報じた。6月には投資を通じて約74億ドル（約1兆1,000億円）を調達しており、この際の投資後の企業価値は500億ドル（約7兆7,000億円）以上と評価された。

当時、創業者の梁文峰氏が個人で200億元（約4,600億円）を投資することを決めたほか、中国のIT大手テンセントと世界最大のバッテリーメーカーCATLも、それぞれ100億元（約2,300億円）と50億元（約1,100億円）を投資し、主要な外部株主となった。

中国とアメリカのAI企業は最近、証券市場への上場を通じた資金調達に乗り出している。

中国の大規模言語モデル（LLM）開発企業、ズフAI（Z.AI）とミニマックス（MiniMax）は今年、香港証券市場に上場した。北京に本社を置くAIスタートアップのムーンショットAIも、香港証券市場へのIPOを非公開で申請したと、ロイターは今月初めに報じた。

ムーンショットAIは最近の資金調達で企業価値を500億ドル（約7兆7,000億円）と評価された。これはディープシークを下回り、時価総額約540億ドル（約8兆3,000億円）のZ.AIにも及ばない水準だ。

中国のAI企業の企業価値は、アメリカの競合企業が上場を通じて目指す評価額とは依然として大きな差がある。

一部の投資家は、クロードの開発会社アンソロピックがIPOで最大2兆ドル（約306兆7,000億円）の企業価値を認められる可能性があるとみている。また、ロイターはオープンAIについても、計画中の上場で最大1兆ドル（約153兆3,000億円）の企業価値を目指す可能性があると伝えた。

さらに、こうした企業価値の差は、中国とアメリカのAI企業の間にある大きな売上差を反映しており、中国のAI開発企業が競争力のある技術を収益に転換するうえで直面している難しさを示しているとの分析も出ている。

ディープシークも最近、資金力で上回るバイトダンスやシャオミなどの競合企業に一部の人材を奪われたとされている。また、別の関係者は、梁文峰（リャン・ウェンフェン）氏がIPOを通じて確保した資金を活用し、中核社員や研究者を引き留めるための報酬を強化することを期待していると明らかにした。