「アベノミクスの時代は終わった」米財務長官、1ドル160円でも円相場は「かなり安定」

スコット・ベッセント米財務長官が最近、円の値動きは「かなり抑制されている」と述べ、日本円の再下落は、先月の米日共同為替介入に続く無秩序な動きとはみなされないとの見方を示したと報じた。

円は金曜日、1ドル＝160円の水準を下回って下落した。この水準は、米国と日本が再び円を支えるために介入する可能性が高まる目安として広く認識されている。

ベッセント財務長官は日曜日、ロイターとのインタビューで、円安に対応するために日本銀行が連続的な金利引き上げを検討すべきかという質問に対し、日本銀行の植田和男総裁が高市早苗首相の支持を受けて金融政策において「正しい決定を下す」と予想すると述べた。

ベッセント財務長官は、日本銀行がより積極的に金利を引き上げるべきかという質問に「彼らに何をすべきか言うつもりはない」とし、「ただ、景気刺激策であったアベノミクスの時代はおそらく終わったと思う」と答えた。

故安倍晋三元首相の時代である、2013年に始まったアベノミクスは、大規模な金融緩和、巨額の財政支出、そして日本の成長潜在力を高めるための構造改革を通じて日本を長期的なデフレーションから脱却させることを目指す経済政策だった。

ベッセント財務長官は、月曜日にノースカロライナ州アッシュビルで開幕する二日間のG20財務相会議の期間中に植田総裁と会う予定だと明らかにした。

「彼とは15年の付き合いがある。素晴らしい経済学者だ。市場に対する彼の洞察力は過小評価されていると思う」とベッセント財務長官は日本銀行の植田総裁についてこう述べた。

円が依然として不安定な動きを見せているかという質問に対し、ベッセント財務長官は「いや、かなり安定していると思う」と答えた。

日本と米国は7月31日、異例の円買い介入を実施し、円や日本国債の売りが世界市場に波及するのを防ぐ姿勢を示した。

ベッセント財務長官が円について楽観的な見方を示したのは、1か月前に日米共同介入を認め、その措置について、円の「無秩序な」動きに対応するためだったと説明していたこととは対照的だ。

「高市ノミクス」への転換

円安は輸入物価の上昇と全体的なインフレを助長し、日本の政策立案者にとって頭痛の種となっている。これは部分的に日本銀行の金利引き上げのペースが遅く、米国との金利差が拡大したことに起因していると指摘されている。

ベッセント財務長官の日本銀行に関する発言は9月17日と18日に開催される重要な政策会議を前に出された。ロイター通信によれば、関係者は日本銀行が9月に金利を引き上げる予定であり、その後は現在年2回程度の金利引き上げのペースよりも積極的な引き上げ策を検討していると伝えた。

彼が過去に繰り返し日本銀行の金利引き上げを促していた点などが、市場が9月の金利引き上げの可能性をほぼ完全に織り込む要因の一つであり、これは6月の金利引き上げに続くものだ。

一部のアナリストは、日本銀行が10月ではなく9月に金利を引き上げる場合、現在のように年2回程度引き上げるのではなく、四半期ごとに一度引き上げるという市場の予想を煽る可能性があると述べている。

植田総裁は先月、日本銀行が増加するインフレリスクに注目し、金融環境が過度に緩和的だと判断された場合には金利引き上げのペースを加速することを排除しないと述べた。

しかし、日本銀行のこのようなタカ派的な姿勢にもかかわらず、円の価値を持続的に低下させることには失敗した。

ロイターとのインタビューでベッセント財務長官は、日本がすでにデフレーションを「克服」し、高市早苗首相体制の下で「高市経済政策」に転換したため、過去の経済活性化のために実施された政策の効果を享受できると述べた。

ベッセント財務長官は「高市経済学」は特に労働市場でかなりの規制緩和が行われ、政府の介入が減少するため、株主に優しいと述べた。

ベッセント財務長官は日本の財政政策に関する自らの見解を問われ、「彼らはアベノミクスの成功を享受し、そのまま続けさせるのが良い」と答えた。

アベノミクスの熱心な支持者として知られる高市首相は、成長分野への投資を増やし、急騰する生活費による家計の負担を軽減するために野心的な支出計画を提案した。

批評家は、拡張的な財政政策が金融引き締めを通じてインフレを抑制しようとする日本銀行の努力と矛盾すると述べている。

高市首相の大規模な支出計画は、投資家が日本の巨額の負債に対する不安を高める中で、今月初めに日本の10年物国債利回りを30年ぶりの高水準である2.945%まで引き上げる結果をもたらした。